VN-Index đi ngang, tăng nhẹ trong ngắn hạn

VN-Index điều chỉnh sau 2 tháng tăng liên tiếp

Tuần qua ghi nhận sự phân hóa rõ rệt giữa các phiên giao dịch, mặc dù khởi đầu tuần với sắc xanh tích cực, nhưng lực bán gia tăng dần vào các phiên sau đó đã khiến chỉ số dao động trong biên độ hẹp và chịu áp lực điều chỉnh.

Như vậy, VN-Index có tuần giảm điểm thứ 2 trong biên độ nhỏ với 0,32%, khối lượng khớp lệnh tuần cũng sụt giảm 10,5% so với tuần trước. Điều này cho thấy sự chững lại của đà tăng. Thanh khoản khớp lệnh tuần qua sụt giảm xuống mức thấp nhất từ đầu tháng song vẫn duy trì tang vượt 42,2% so với mức bình quân 20 tuần giao dịch.

Thị trường “giằng co” với 11 ngành giảm so với 10 ngành tăng điểm, tạo áp lực lớn lên thị trường và tâm lý giao dịch trong tuần vừa qua gồm: Thực phẩm tiêu dùng (-6,55%), Hàng không (-2,16%), Thép (-1,73%), Hóa chất (-1,72%),…

Ở chiều ngược lại, ngược dòng điều chỉnh trong tuần qua bao gồm các nhóm ngành: Nhựa (+2,61%), Cảng biển (+2,41%), BĐS KCN (+1,18%),…

Khối ngoại có tuần bán ròng mạnh nhất kể từ đầu tháng 2 với giá trị giao dịch đạt 3.993 tỷ đồng tại sàn HOSE. Tâm điểm vào các cổ phiếu vốn hóa lớn như: FPT (FPT, HOSE) đạt 1.937 tỷ đồng), TPB (TPBank, HOSE) đạt 262 tỷ đồng, SSI (Chứng khoán SSI, HOSE) đạt 246 tỷ đồng,…

Điểm danh những lưu ý cơ hội mua cổ phiếu tháng 4

Theo giới phân tích đánh giá, xu hướng tăng của chỉ số chính đang chậm lại, nhưng chỉ trong ngắn hạn, dư địa tăng trưởng trong năm nay vẫn còn nhiều. Nhà đầu tư (NĐT) có thể cân nhắc tận dụng cơ hội để nắm giữ nhưng cổ phiếu tiềm năng.

Cụ thể, có thể nhắc tới nhóm công nghệ luôn được kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ khi nhu cầu về chuyển đổi số, công nghệ và AI có sự bùng nổ sau giai đoạn COVID-19 cho tới nay, minh chứng như cổ phiếu FPT (FPT, HOSE). Vì vậy, dù đang chịu áp lực bán ròng mạnh nhưng dư địa tăng giá cổ phiếu vẫn là có, nhưng sẽ phụ thuộc phần lớn vào lộ trình thực hiện hóa kế hoạch kinh doanh của FPT có thật sự khả thi hay không và điều này sẽ được thị trường đánh giá vào kỳ ĐHCĐ sắp tới.

Ngoài ra, cổ phiếu trọng tâm trong tháng tới sẽ xoay quanh các động lực chính của thị trường, như:

(1) Lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết duy trì tăng trưởng tích cực trong Q1/2025;

(2) Môi trường kinh tế vĩ mô ổn định với mặt bằng lãi suất duy trì thấp, áp lực tỷ giá và lạm phát trong tầm kiểm soát;

(3) Kỳ vọng nâng hạng TTCK Việt Nam sau kỳ xét duyệt của FTSE. Trong đó ưu tiên lựa chọn các doanh nghiệp đầu ngành với nền tảng tài chính lành mạnh, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong Quý 1 và cả năm 2025.

Ngành ngân hàng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng tốt năm 2025

Năm qua, với những kết quả tích cực từ tăng trưởng tín dụng (TTTD), +15.09% so với đầu năm (svđn).

Bên cạnh đó, các ngân hàng hầu hết giảm số dư nợ đối với khoản đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn còn ảm đạm. Một số ngân hàng dẫn dắt TTTD của ngành như HDB (HDBank, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VIB (VIB, HOSE), LPB (LPBank, HOSE), TPB (TPBank, HOSE),….

Cùng với đó, năm 2024, tỷ lệ nợ xấu có sự suy giảm vào quý 4/2024.

Vì vậy, nhóm ngân hàng đang có nền tảng vững chắc và đẩy mạnh tham gia những chương trình chính sách của chính phủ sẽ được mức phân bổ room tín dụng cao hơn trong năm 2025, trong bối cảnh nhu cầu tín dụng hồi phục.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận tốt sẽ là nhóm Ngân hàng thương mại cổ phần Nhà nước: BID (BIDV, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) và nhóm Ngân hàng thương mại tư nhân lớn với tăng trưởng tín dụng cao hơn, kiểm soát tốt biên lãi ròng và chất lượng tài sản tốt.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại, đến từ sự phục hồi kinh tế chậm hơn dự kiến, nợ xấu tăng mạnh trở lại, vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp, và thay đổi trong chính sách tiền tệ là những rủi ro tiềm ẩn, ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng ngành.

Nhận định và khuyến nghị

Ông Nguyễn Nhật Tân, Chuyên viên tư vấn đầu tư, Chứng khoán Mirae Asset nhận định, xu hướng chính của VN-Index trong thời gian tới khả năng cao sẽ đi ngang đến tăng nhẹ với vùng điểm 1.300 – 1.340 điểm. Đồng thời, nhờ sức mạnh từ dòng tiện nội tại và các tin tức vĩ mô (kết quả kinh doanh quý 1, hợp ĐHĐCĐ, chính sách,…) nhiều khả năng tích cực sẽ giúp VN-Index không giảm sâu, duy trì nền giá cao hơn so với cuối 2024.

Nhìn chung, bức tranh thị trường ngắn hạn là tích cực có điều chỉnh, VN-Index nghiêng về khả năng đi ngang tích lũy rồi tăng tiếp hơn là đảo chiều giảm sâu. Yếu tố cơ bản (lợi nhuận, chính sách) đang hỗ trợ, nhưng yếu tố kỹ thuật cho thấy cần thêm thời gian củng cố động lực.

NĐT nên chuẩn bị sẵn kịch bản cho cả hai chiều: lạc quan nhưng không chủ quan, đồng thời quản trị rủi ro cho tình huống xấu ngoài dự tính.

Ông đưa ra khuyến nghị, NĐT nên Duy trì tỷ trọng cổ phiếu cân bằng, tránh sử dụng đòn bẩy tài chính cao trong giai đoạn thị trường dao động và chưa có tín hiệu bứt phá rõ ràng; Chờ các nhịp điều chỉnh (1.300-1.315 điểm) để giải ngân từng phần, thay vì mua đuổi giá cao trong các phiên tăng nóng; Chọn lọc cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc; Sẵn sàng chốt lời một phần nếu VN-Index vượt 1.340-1.350 điểm; Đặt nguyên tắc quản trị rủi ro lên hàng đầu.

Các ngành nghề nên quan tâm dựa vào các yếu tố được hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp và chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và được hưởng lợi từ các chính sách kích cầu tập trung vào mục tiêu GDP năm nay của Chính phủ.

Cụ thể như:

Ngân hàng với MBB (MBBank, HOSE), HDB (HDBank, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE);

Xây dựng (đầu tư công) với VCG (Vinaconex, HOSE), VLB Xây dựng Biên Hòa, UPCoM), CTI (IDICO, HOSE), CTD (Cotecoons, HOSE), REE (Điện lạnh REE, HOSE);

Hàng không và Du lịch với ACV (Hàng không Việt Nam, UPCoM), HVN (Vietnam, Airlines, HOSE), VJC (VietJet Air, HOSE), SGN (SAGS, HOSE);

Bất động sản với AGG (Bất đống sản An Gia, HOSE), PDR (Bất động sản Phát Đạt, HOSE), HDC (HODECO, HOSE), DPG (Dat Phuong Group, HOSE).

Chứng khoán TPS đánh giá, trong kịch bản tích cực, thị trường tuần này có thể kết thúc nhịp điều chỉnh và hướng đến vùng 1.340 điểm, thậm chí cao hơn ở mức 1.360 điểm. Ngược lại, nếu áp lực điều chỉnh tiếp diễn, VN-Index có thể kiểm định lại các mốc hỗ trợ 1.315 điểm hoặc 1.300 điểm.

TPS nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ duy trì ổn định tích cực trong trung và dài hạn, đồng thời đánh giá những nhịp điều chỉnh hiện tại là lành mạnh.

Chứng khoán Asean đưa ra lưu ý, NĐT nên duy trì sự thận trọng và giữ một lượng tiền mặt để sẵn sàng giải ngân khi thị trường điều chỉnh, tận dụng tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn.