Thận trọng với nhịp “rung lắc” ngắn hạn

VN-Index phân hóa trước áp lực chốt lời

VN-Index khởi đầu tuần mới với mốc điểm 1.326,15 điểm, giảm nhẹ về cuối tuần, tổng kết cả tuần với chỉ số nhích nhẹ 0,1% giá trị.

Thanh khoản ghi nhận mức tăng 8,7% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền duy trì tích cực, tập trung vào một số nhóm ngành nhất định.

Thị trường tuần qua ghi nhận sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành. Trong đó, nhóm cổ phiếu Bất động sản đóng vai trò chủ lực trong việc nâng đỡ thị trường. Bên cạnh đó, nhóm Ngân hàng cũng góp phần hỗ trợ với sự bứt phá của một số mã dẫn dắt, song không có sự đồng thuận mạnh. Một số ngành khác: Chứng khoán, Thép và Công nghệ cũng có sự phân hóa rõ rệt, phản ánh sự luân chuyển dòng tiền chưa thực sự mạnh mẽ.

Việc tăng điểm không tương xứng với sự bùng nổ về thanh khoản, giới chuyên gia cho rằng, đây là dấu hiệu cho nhịp chỉnh sắp tới, xuất hiện sau 7 tuần tăng liên tiếp, xuất hiện tâm lý thận trọng của nhà đầu tư (NĐT) trước áp lực chốt lời và diễn biến khó lường của dòng tiền.

Đáng chú ý, khối ngoại tiếp tục xu hướng bán ròng mạnh với giá trị hơn 1.707 tỷ đồng, tập trung vào các mã vốn hóa lớn, gây áp lực lên thị trường.

Cổ phiếu “họ Viettel” mất 44 nghìn tỷ vốn hóa từ đầu năm

Đánh dấu phiên giảm liên tiếp thứ 5, VGI (Tổng CTCP Đầu tư Quốc tế Viettel – Viettel Global, HOSE) về mức giá 77.200 đồng/cp, giảm 3,02% trong tuần giao dịch qua.

Với mức giá 77.200 đồng/cp, vốn hóa của Viettel Global hiện tại khoảng 235.000 tỷ đồng, giảm hơn 44.000 tỷ đồng so với hồi đầu năm.

VGI từng là một trong những cổ phiếu được săn đón nửa đầu năm 2024, tăng từ 25.800 đồng/cp hồi đầu năm 2024 lên mức đỉnh 111.000 đồng/cp vào ngày 10/7, tương ứng mức tăng 330%.

Nguyên nhân được giới phân tích nhận định, trong ngắn hạn nhóm cổ phiếu công nghệ có thể gặp điều chỉnh trong bối cảnh giá đã tăng cao và nhiều nhà đầu tư muốn “chốt lời”.

Về kết quả kinh doanh, năm 2024, Viettel Global ghi nhận doanh thu đạt 35.363 tỷ đồng, tăng hơn 25% so với năm 2023. Lợi nhuận sau thuế đạt 7.187 tỷ đồng, gấp gần 4,4 lần năm trước và xóa hết lỗ lũy kế.

Loạt biến động lãnh đạo cấp cao

Trước thềm “mùa” Đại hội đồng cổ đông, công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025, nhiều doanh nghiệp đồng loạt công bố sự chuyển biến trong lãnh đạo cấp cao.

Cụ thể, Công ty cổ phần (CTCP) Thép Vicasa – VNSteel (VCA, HOSE) nhận được đơn xin từ nhiệm chức danh Chủ tịch Hội đồng quản trị VCA nhiệm kỳ 2023 – 2028 của ông Nguyễn Xuân Sơn, do nghỉ hưu theo chế độ. Cùng với đó, ông Nguyễn Phước Hải cũng nộp đơn từ nhiệm chức vụ Trưởng Ban kiểm soát Vicasa – VNSteel vì sức khỏe suy giảm.

CTCP Vĩnh Hoàn (VHC, HOSE) nhận được đơn xin từ nhiệm vị trí Trưởng ban kiểm soát nhiệm kỳ 2022-2026 của bà Nguyễn Thị Cẩm Vân, với lý do cá nhân không thể tiếp tục đảm nhận.

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP, HOSE) công bố miễn nhiệm vị trí Tổng giám đốc với ông Chaowalit Treejak theo đơn từ nhiệm vì lý do sức khỏe, có hiệu lực từ 1/6. Ông Chaowalit Treejak cũng gửi thư từ nhiệm chức thành viên Hội đồng quản trị. Thay vào đó, ông Niwat Athiwattananont, quốc tịch Thái Lan được bổ nhiệm vào vị trí Tổng giám đốc Nhựa Bình Minh từ 1/6 đến 31/5/2030.

Công ty CP Vimeco (VMC, HNX) nhận được 3 đơn từ nhiệm vị trí Chủ tịch Hội đồng quản trị, thành viên Hội đồng quản trị, thành viên Ban kiểm soát trước thềm đại hội cổ đông. Cụ thể là ông Dương Văn Mậu xin từ nhiệm chức Chủ tịch Hội đồng quản trị VMC; ông Nguyễn Khắc Hải cũng xin từ nhiệm vị trí thành viên Hội đồng quản trị VMC; ông Nguyễn Tiến Khánh cũng có đơn từ nhiệm vị trí thành viên Ban kiểm soát Vimeco vì lý do cá nhân.

Chiến lược đầu tư trước nhịp “rung lắc” ngắn hạn

VN-Index đã có 8 tuần tăng điểm liên tiếp từ vùng giá 1.220 điểm lên vùng giá 1.350 điểm. Trong 5 phiên từ 10-14/3, chỉ số chính đã biến động mạnh khi chinh phục điểm số cao quanh ngưỡng 1.340 điểm với mức độ phân hóa rất mạnh trong các nhóm ngành, nhóm vốn hóa…

Dựa vào diễn biến này, kịch bản cho tuần giao dịch mới được các chuyên gia đưa ra góc nhìn thận trọng về xu hướng ngắn hạn trong bối cảnh thị trường đã có quãng tăng kéo dài. NĐT nên xây dựng chiến lược đầu tư cân bằng giữa việc tìm kiếm cơ hội và kiểm soát rủi ro.

Theo đó, chiến lược đầu tư cho NĐT được đưa ra như sau: Nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu hợp lý, tránh chạy theo tâm lý thị trường; Tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế; Linh hoạt trong việc nắm giữ và chốt lời; Theo dõi sát dòng vốn ngoại và diễn biến chính sách vĩ mô toàn cầu.

Đồng thời, đây cũng là cơ hội để nắm giữ những cổ phiếu tiềm năng với định giá hấp dẫn trong nhịp “rung lắc”, gồm: Ngân hàng và Thép.

Cơ hội đến từ mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao, sự phục hồi dòng tiền và thu nhập của dân cư, doanh nghiệp kéo theo nhu cầu sử dụng sản phẩm, dịch vụ ngân hàng kỳ vọng tác động tốt đến bức tranh kinh doanh của ngành ngân hàng. Còn với ngành thép là câu chuyện các biện pháp bảo hộ thị trường nội địa, việc mở rộng công suất sản xuất và sự phục hồi của thị trường xây dựng dân dụng mở ra cơ hội tốt cho các công ty đầu ngành.

Nhận định và khuyến nghị

Ông Huỳnh Quang Minh, Trưởng phòng tư vấn đầu tư, Chứng khoán Mirae Asset, nhận định, sau 7 tuần tăng liên tiếp, thị trường đã gặp áp lực bán gia tăng và có những phiên rung lắc, điều chỉnh giảm. 

Trong ngắn hạn, thường sẽ xuất hiện tâm lý thận trọng sợ rủi ro FOMO nên đa số sẽ lựa chọn chốt lời hơn là mua mới. Nếu điều chỉnh xảy ra, VN-Index có thể lùi về vùng hỗ trợ 1.300 – 1.310 điểm và đây là kịch bản điều chỉnh “nghỉ ngơi” lành mạnh, không phá vỡ xu hướng tăng trung hạn tăng trước đó của thị trường.

Về trung hạn, thị trường có rất nhiều yếu tố hỗ trợ ở vĩ mô như là chính sách tiền tệ nới lỏng và lãi suất thấp tiếp tục là động lực chính kèm theo đó là câu chuyện nâng hạng thị trường được kỳ vọng rất nhiều. Kế đến là mùa đại hội cổ đông sẽ là chất xúc tác cho báo cáo kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực trong quý 1/2025.

Vì vậy, đây vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn khi so với nhiều kênh đầu tư khác lúc này. Ông kỳ vọng rằng thị trường sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng, mang lại mức sinh lời tốt cho NĐT.

Tuy nhiên ở trong bất kỳ điều kiện thị trường nào, việc lựa chọn cổ phiếu cho danh mục đầu tư với câu chuyện tăng trưởng và định giá hấp dẫn cần đặt lên hàng đầu.

Minh chứng thời gian vừa rồi, mặc dù chỉ số liên tục thiết lập mức cao mới nhưng có không ít cổ phiếu lại giảm sâu, gây ra sự thất vọng cho nhà đầu tư. Thêm nữa, việc quản trị rủi ro đặc biệt trong việc sử dụng đòn bẩy cần được cân nhắc kỹ lưỡng, thị trường hoàn toàn có những nhịp điều chỉnh bất ngờ.

Các ngành cổ phiếu tiềm năng theo tôi sắp tới là Ngân hàng và Thép.

Chứng khoán BSC cho biết, trước đà tăng mạnh thời gian dài vừa qua, cùng những dấu hiệu có phần tiêu cực vào tuần qua, thị trường tiềm ẩn rủi ro gia tăng trong ngắn hạn, chỉ số có thể lùi về 1.315 – 1.320 điểm và kiểm tra lại vùng hỗ trợ cũ.

Chứng khoán Asean cho rằng, thị trường duy trì diễn biến tích cực với khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao trên đường trung bình, thể hiện sự giằng co giữa bên mua và bên bán. Thị trường diễn biến khá thận trọng, đa phần các nhóm ngành điều chỉnh nhẹ. Giai đoạn hiện tại, NĐTcần ưu tiên sự thận trọng, đồng thời duy trì lượng tiền mặt sẵn sàng để giải ngân khi thị trường điều chỉnh, nhằm tạo vị thế vững vàng và tận dụng tiềm năng tăng trưởng mạnh trong dài hạn.