Mua cổ phiếu chờ chốt lời sau tết

Cả tuần tăng điểm

Hôm 20.1, mặc dù rung lắc trong phiên nhưng thị trường chứng khoán (TTCK) vẫn duy trì xu hướng tăng. Đóng cửa, VN-Index tăng 0,44 điểm, lên 1.249,55 điểm; trong khi HNX-Index giảm 0,79 điểm, xuống 221,69 điểm. Dù điểm số chung chỉ nhích nhẹ thì số lượng cổ phiếu tăng giá chiếm đa số. Đây là phiên tăng thứ tư liên tiếp, giúp chỉ số chung VN-Index vượt đứng sát mức 1.250 điểm. Tính chung cả tuần qua, VN-Index đã hồi phục khá khi tăng tổng cộng trên 19 điểm. Nhưng tâm lý thận trọng vẫn khiến thanh khoản thấp với giá trị giao dịch trên sàn HOSE chỉ loanh quanh dưới 10.000 tỉ đồng.

ẢNH: ĐÀO NGỌC THẠCH

Trong vòng 10 ngày đầu năm 2025, giá nhiều cổ phiếu đã mang lại niềm vui cho nhà đầu tư khi liên tục đi lên khoảng 5 – 10% và thậm chí cao hơn như HDB, PNJ, DGW, TRC, ACV…

Theo ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty chứng khoán VNDirect, đà phục hồi tích cực của thị trường được thúc đẩy bởi các thông tin vĩ mô tích cực cả trong và ngoài nước. Cụ thể, tuần qua, Mỹ đã công bố 2 báo cáo lạm phát liên tiếp là chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đều tăng thấp hơn dự báo. Số liệu lạm phát tích cực hơn kỳ vọng đã giúp ngăn chặn đợt bán tháo lớn trên thị trường trái phiếu, làm dấy lên kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến, từ đó thúc đẩy TTCK toàn cầu tăng điểm. Trong nước, áp lực tỷ giá có xu hướng hạ nhiệt với tỷ giá USD/VND liên ngân hàng giảm 60 đồng. Tâm lý thị trường cải thiện đã thúc đẩy hoạt động bắt đáy và giá cổ phiếu tăng điểm tích cực, bao gồm nhóm chứng khoán, xây dựng hạ tầng và các doanh nghiệp có liên quan đến dự án cảng Cần Giờ.

Tuần này, thị trường tài chính quốc tế hướng sự chú ý tới lễ nhậm chức của Tổng thống Mỹ Donald Trump và lộ trình thực thi những chính sách đề xuất về thuế quan, chính sách nhập cư và chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp.

Nhìn chung, những rủi ro xoay quanh chính sách của ông Trump đã một phần lớn được phản ánh vào diễn biến của thị trường trong suốt 2 tháng qua. Do vậy, trừ khi có cú sốc hay thay đổi lớn của những chính sách đề xuất này, sẽ không có sự xáo trộn lớn của thị trường trong tuần giao dịch tới.

Về diễn biến trong nước, ông Đinh Quang Hinh kỳ vọng xu hướng phục hồi có thể duy trì trong tuần giao dịch cuối năm Giáp Thìn nhờ lực đẩy từ mùa công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 4/2024 đã đến. “Chúng tôi dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HOSE có thể duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận ròng trên 20% trong quý 4/2024, điều này sẽ giúp cải thiện định giá cổ phiếu và thúc đẩy dòng tiền đầu tư quay trở lại. Đồng thời, áp lực tỷ giá có thể tiếp tục hạ nhiệt và giúp gỡ “nút thắt” tâm lý thị trường, kích thích dòng tiền đầu cơ gia nhập trở lại”, ông Hinh cho hay.

Chứng khoán thường tăng trước và sau Tết Nguyên đán

Giao dịch thấp, nhà đầu tư có tâm lý nghỉ tết sớm, nhưng thị trường vẫn tăng. Vậy lúc này có nên mua vào để chờ qua Tết Ất Tỵ 2025 có lãi hay không? Đó là câu hỏi của nhiều nhà đầu tư cũng như những người có tiền nhàn rỗi lúc này.

Theo ông Đinh Minh Trí, Trưởng phòng phân tích Khối khách hàng cá nhân, Công ty chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, thống kê chung trong nhiều năm thì TTCK đều tăng điểm trong một tuần trước và một tuần sau Tết Nguyên đán. Năm nay, xu hướng này cũng đang diễn ra và có thể lặp lại. Bên cạnh đó, nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ chứng khoán duy trì được xu hướng tăng. Chẳng hạn, định giá của thị trường đang ở vùng thấp với chỉ số P/E (giá/lợi nhuận cổ phiếu) theo Bloomberg của thị trường VN hơn 14 lần, thấp hơn trung bình của 5 năm hay còn gọi là vùng dưới một độ lệch chuẩn. Đây là vùng giá hợp lý để nhà đầu tư tích lũy mua vào cổ phiếu. Có nhiều nhóm ngành đang ở vùng giá thấp nhất trong vòng 1 – 2 năm qua như đầu tư công, phân bón hay một số cổ phiếu chứng khoán.

Bên cạnh đó, việc nâng hạng TTCK VN từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi tiếp tục là câu chuyện được quan tâm và ông Đinh Minh Trí kỳ vọng điều này sẽ diễn ra trong tháng 9. Đối với các thị trường khi được nâng hạng sẽ có khoảng thời gian 6 – 9 tháng đều đi lên nên VN cũng sẽ theo xu hướng này. Ngoài ra, trong nhiệm kỳ trước đây của Tổng thống Donald Trump thì USD lại quay đầu giảm sau khi ông nhậm chức. Nếu bạc xanh giảm giá, có thể nhà đầu tư nước ngoài giảm bán ròng trên thị trường. Từ đó, ông Trí dự báo khả năng sẽ có “sóng” trên thị trường trong 2 quý đầu năm mới.

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và phát triển khách hàng cá nhân, Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, cho rằng TTCK thường có xu hướng tích cực trước và sau Tết Nguyên đán. Thống kê nhiều năm cho thấy chỉ số VN-Index trong tháng 1 thường tăng tốt nhất trong năm và cả quý đầu năm cũng thường là quý tăng điểm. Thị trường gần đây dù thanh khoản thấp nhưng cũng diễn biến tích cực. Gần đây, các số liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ khá tích cực. Hơn nữa, căng thẳng ở khu vực Trung Đông cũng giảm dần. Tất cả thông tin đó đều hỗ trợ TTCK phát triển. Đối với nhà đầu tư cá nhân trong nước, một số cổ phiếu có thể quan tâm chọn lựa ở thời điểm này như cổ phiếu ngân hàng khi lợi nhuận ngành vẫn có mức tăng trưởng cao. Kế đến là nhóm cổ phiếu vận tải khi giá cước hồi phục trở lại và hoạt động xuất nhập khẩu của VN tăng cao, bên cạnh đó là cổ phiếu ngành du lịch, hàng không, hóa chất hay công nghệ.

Ông Đinh Quang Hinh dự báo chỉ số VN-Index có thể đóng cửa năm Giáp Thìn tại vùng 1.260 – 1.270 điểm. Nhà đầu tư có thể tận dụng những nhịp rung lắc trong phiên để giải ngân một phần danh mục trước Tết Nguyên đán, ưu tiên những nhóm ngành có thông tin hỗ trợ như ngân hàng, cảng biển – logistics, xuất khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ), hạ tầng xây dựng và năng lượng (điện, dầu khí). Tuy vậy, cần hạn chế đòn bẩy và margin do việc giữ trạng thái margin kéo dài qua tết có thể không phải là sự lựa chọn tối ưu.