Hội đồng Vàng thế giới: Giá vàng Việt Nam có thể biến động mạnh do những hạn chế trên thị trường

Đây là quan điểm được ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực Châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại Hội đồng Vàng thế giới đưa ra khi chia sẻ với báo giới mới đây.

Ông Shaokai Fan

PV: Thưa ông, những tháng đầu năm 2025, giá vàng tiếp tục tăng phi mã, Hội đồng Vàng thế giới đánh giá như thế nào về tốc độ tăng này. Những biến động gần đây của giá vàng thế giới sẽ tác động như thế nào đến thị trường vàng Việt Nam năm 2025?

Ông Shaokai Fan: Giá vàng đầu năm 2025 đã tăng đáng kể, đạt mức cao nhất mọi thời đại. Giống như các giai đoạn trước, các yếu tố kinh tế vĩ mô như lo ngại về lạm phát và định hướng của chính sách tiền tệ đã neo giá vàng ở mức cao. Lần này, bên cạnh những lo ngại về địa chính trị và sự không chắc chắn liên quan đến chính sách thuế quan của Mỹ cũng đã góp phần làm tăng sức hấp dẫn của vàng.

Tại Việt Nam, trong khi giá vàng tăng có thể làm giảm nhu cầu vàng trang sức, nhu cầu về vàng như một khoản đầu tư có thể tiếp tục tăng với mong muốn bảo vệ chống lại lạm phát và sự bất ổn của thị trường.

PV: Theo ông, chính sách thuế của Mỹ sẽ tác động như thế nào đến thị trường vàng toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng?

Ông Shaokai Fan: Chính sách thuế của Mỹ đã có tác động trực tiếp đến thị trường vàng toàn cầu, làm gia tăng sự quan tâm đến vàng của các nhà đầu tư nhằm phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh bất ổn. Các mức thuế này ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu thông qua gia tăng áp lực lạm phát, điều này cũng có thể dẫn đến nhu cầu về vàng tăng cao như một biện pháp bảo vệ tài sản, phòng ngừa rủi ro.

Trung Quốc có thể gia tăng việc mua vàng như một tài sản lưu trữ an toàn. Đối với Việt Nam, tác động từ chính sách thuế quan của Mỹ có thể tiếp tục ảnh hưởng đến giá vàng, đồng thời có khả năng làm gián đoạn sự luân chuyển vàng, khi sự biến động giá ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng trong nước.

PV: Ông có quan sát thấy xu hướng hoặc mô hình cụ thể nào trong giao dịch vàng để ứng phó với chính sách thuế quan của Hoa Kỳ không?

Ông Shaokai Fan: Đầu năm 2025, giá vàng tương lai trên sàn COMEX (Sàn giao dịch hàng hóa New York) bắt đầu có sự khác biệt so với giá vàng tại London, do nhu cầu vàng vật chất ở Mỹ tăng đáng kể do lo ngại từ các mức thuế tiềm năng.

Điều này đã gây ra sự chênh lệch giá giữa thị trường vàng của Mỹ và vàng toàn cầu, đồng thời thu hút lượng lớn vàng vật chất đổ về Mỹ. Mặc dù tình hình này hiện đã lắng xuống, nhưng vẫn tiếp tục có những lo ngại về tác động của thuế quan đối với nguồn cung vàng hiện có ở Mỹ.

Sự di chuyển của vàng vật chất vào Mỹ đã ảnh hưởng đến nguồn cung vàng ở các thị trường khác, mặc dù quy mô và độ sâu của thị trường vàng toàn cầu vẫn có khả năng đáp ứng nhu cầu. Tuy nhiên, với tình hình chính sách tiếp tục bất ổn trên toàn cầu, nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng là điều mà các nhà đầu tư nên cân nhắc.

Cùng với đó, sự trỗi dậy của các quỹ ETF vàng trong năm 2024, với dòng vốn đổ vào đạt 9,4 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025, cho thấy sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư. Các quỹ ETF vàng đã có sự trở lại ấn tượng trong năm 2024, và xu hướng này có thể tiếp tục trong năm 2025, do lãi suất giảm, biến động thị trường và mối lo ngại liên tục về định hướng chính sách.

PV: Sự bất ổn do chính sách thuế gây ra có thể dẫn đến nhu cầu vàng tăng cao như một tài sản tích trữ an toàn tại Việt Nam, tương tự như xu hướng toàn cầu không, thưa ông?

Ông Shaokai Fan: Vàng có một vị trí quan trọng và gắn bó đặc biệt trong văn hóa của người Việt Nam, có khả năng nhu cầu vàng trong nước sẽ tiếp tục tăng khi người tiêu dùng tìm kiếm sự ổn định trước những biến động kinh tế toàn cầu. Hành vi này tương đồng với các xu hướng trên toàn cầu, nơi các bất ổn địa chính trị và kinh tế làm tăng nhu cầu đối với vàng như một tài sản ổn định.

Diễn biến của nguồn cung vàng toàn cầu có thể bị ảnh hưởng bởi các mức thuế tiềm năng, dẫn đến sự xáo trộn ở một số thị trường địa phương. Những hạn chế áp dụng trên thị trường vàng ở Việt Nam có thể gây ra sự biến động lớn hơn về giá vàng trong nước so với các thị trường quốc tế.

Việt Nam đang xem xét việc tự do hóa hơn nữa thị trường vàng bằng cách tăng hạn ngạch nhập khẩu. Điều này có thể cho phép nguồn cung vàng lớn hơn cho thị trường trong nước, đặc biệt trong các giai đoạn nhu cầu tăng cao do bất ổn toàn cầu.

PV: Ông sẽ đưa ra lời khuyên gì cho các nhà đầu tư trên thị trường vàng trước tác động của thuế quan Hoa Kỳ?

Ông Shaokai Fan: Vàng có thể đóng vai trò trong nhiều danh mục đầu tư như một cách để phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh bất ổn và cải thiện sự đa dạng hóa tài sản. Trong môi trường toàn cầu có nhiều bất ổn như hiện nay, Hội đồng Vàng Thế giới tin rằng tất cả các nhà đầu tư nên xem xét giá trị mà vàng có thể mang lại cho danh mục đầu tư của họ.

Các nhà đầu tư Việt Nam nên tìm hiểu kỹ các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng và đánh giá loại công cụ tài chính liên quan đến vàng nào là phù hợp nhất với họ.

PV: Xin cảm ơn ông!