Chuyên gia dự báo lạc quan về giá vàng trong tuần mới?

Khi giá vàng giảm mạnh từ 2.800 USD/ounce xuống còn hơn 2.500 USD/ounce chỉ trong hai tuần, các chuyên gia và nhà giao dịch đã cố gắng tìm hiểu nguyên nhân và dự đoán kim loại quý sẽ giảm đến mức nào trong thời gian tới? Mặc dù những người đang nắm giữ vàng được trấn an rằng vàng vẫn là một khoản đầu tư tốt trong trung và dài hạn, nhưng họ vẫn không khỏi lo lắng khi chứng kiến giá vàng liên tục giảm.

Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, lưu ý rằng: “Chỉ riêng tuần này, giá vàng đã giảm gần 5%, đánh dấu mức giảm hàng tuần sâu nhất trong gần ba năm qua. Giá kim loại đã giảm hơn 250 USD hoặc khoảng 9% so với mức đỉnh, khiến đây trở thành đợt giảm giá kéo dài nhất kể từ đầu tháng“.

Giá vàng giảm do đồng USD tăng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm, nhưng có thể phục hồi nhờ bất ổn kinh tế và lạm phát. Ảnh Kitco News

Tuy nhiên, chuyên gia phân tích thị trường Alex Kuptsikevich lưu ý rằng đà phục hồi của giá vàng từ tháng 10 năm ngoái vẫn còn nguyên. Do đó, ngay cả khi giá vàng giảm xuống 2.400 USD/ounce, đó cũng chỉ là một đợt điều chỉnh, đưa giá vàng về mức trung bình trong 200 ngày qua. Với tốc độ giảm hiện tại, giá vàng có thể đạt đến mức này trước cuối năm.

Về mặt kỹ thuật, Kuptsikevich chỉ ra rằng có một tín hiệu giảm giá đáng kể trên biểu đồ hàng tuần. Giá vàng đã giảm mạnh sau khi tăng quá nhanh, đồng thời chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cũng giảm từ mức trên 80. Sự đảo chiều này ở mức cực cao thường báo hiệu sự thay đổi về động lực thị trường.

Để hiểu rõ hơn về tác động của tín hiệu này, Kuptsikevich đã xem xét các sự kiện lịch sử. Ông lưu ý rằng vào năm 2009 và 2011, cũng đã xảy ra hai lần đảo chiều giảm giá mạnh từ mức cao nhất mọi thời đại.

Vào năm 2009, giá vàng đã giảm 15% từ đỉnh xuống đáy trước khi tăng trở lại mức cao nhất mọi thời đại nhờ lực mua mới. Thị trường tăng giá này kéo dài gần hai năm, chỉ có những đợt tạm dừng ngắn. Tương tự, vào năm 2011, giá vàng giảm gần 20%. Mặc dù sau đó vàng đã tăng 17%, nhưng đà tăng trưởng của thị trường đã bị phá vỡ. Trong bốn năm tiếp theo, giá vàng đã mất 45% giá trị.

Kuptsikevich cho biết trong cả hai trường hợp trên, đường trung bình động 50 tuần đều đóng vai trò là hỗ trợ trung hạn trong thời gian giá giảm. Hiện tại, đường trung bình động này là 2.330 USD/ounce và đang có xu hướng tăng. Kuptsikevich dự đoán đường trung bình động này có thể đạt 2.400 USD/ounce vào cuối năm nay. Nếu giá vàng giảm xuống dưới mức này, có khả năng giá vàng sẽ giảm sâu hơn nữa.

Naeem Aslam, giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, xác nhận rằng kim loại quý gần đây đã yếu đi nhưng ông thấy một số yếu tố có thể điều chỉnh đường đi của hành động về giá.

Aslam cho biết: “Đã có áp lực đi xuống đáng kể đối với giá vàng trong những ngày qua do đồng USD tăng giá và kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang thay đổi“, lưu ý rằng giá vàng được thiết lập để ghi nhận mức lỗ hàng tuần lớn nhất trong nhiều tháng.

Aslam cho biết: “Các nhà giao dịch và nhà đầu tư lo ngại rằng giá kim loại vàng có thể phải đối mặt với thời gian thử thách hơn nhiều trong thời gian tới vì Cục Dự trữ Liên bang không vội thay đổi chính sách tiền tệ của mình vào bất kỳ thời điểm nào trong tương lai gần với những số liệu kinh tế mới“.

Ông chỉ ra rằng trong khi đồng USD mạnh hơn và kỳ vọng về số lần cắt giảm lãi suất ít hơn đang tác động đến giá vàng, một số yếu tố có thể thay đổi quỹ đạo của giá trong những tháng tới. “Sức hấp dẫn của vàng như một tài sản an toàn có thể được củng cố bởi những bất ổn kinh tế toàn cầu, chẳng hạn như tranh chấp thương mại và căng thẳng địa chính trị. Các nhà đầu tư có thể tìm nơi trú ẩn ở vàng trong trường hợp bất ổn gia tăng“.

Bên cạnh đó, Aslam cho biết lạm phát cũng có thể ảnh hưởng đến giá vàng. Fed có thể phải thay đổi chính sách nếu lạm phát tiếp tục tăng cao hơn dự kiến. Vì vậy, giá vàng có thể tăng nếu lạm phát cao hơn mức tăng lãi suất.

Cuối cùng, hiệu suất vượt trội gần đây của đồng USD có thể bị thu hồi. Aslam cho biết: “Nhu cầu đối với vàng có thể tăng nếu đồng USD bắt đầu mất giá do các yếu tố trong hoặc ngoài nước“.

Các bình luận của các thành viên Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ có tác động, như đã xảy ra vào thứ Năm khi Thống đốc Kugler gợi ý rằng tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại. Ông cho biết thêm: “Những bài phát biểu và tuyên bố sắp tới của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm cả Chủ tịch Jerome Powell sẽ được theo dõi chặt chẽ. Giá vàng có thể bị ảnh hưởng đáng kể bởi bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự thay đổi trong chính sách tiền tệ“.

Tuần tới, lịch kinh tế sẽ tập trung chủ yếu vào lĩnh vực nhà ở. Dữ liệu về số lượng nhà mới được xây dựng và giấy phép xây dựng nhà ở tháng 10 của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Ba. Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp (MBA) sẽ công bố số liệu về đơn xin thế chấp vào thứ Tư. Vào thứ Năm, dữ liệu về doanh số bán nhà hiện hữu tháng 10 và chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia (Philly Fed) sẽ được công bố (chỉ số Philly Fed đo lường hoạt động sản xuất tại khu vực Philadelphia). Cũng trong ngày thứ Năm, Đại học Michigan sẽ công bố dữ liệu về tâm lý người tiêu dùng trong tháng 11.

Ngoài ra, một số quan chức ngân hàng trung ương sẽ có bài phát biểu trong tuần tới. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi những bài phát biểu này để dự đoán về tốc độ và mức độ của các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai. Cụ thể, Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas, Robert Kaplan, sẽ có bài phát biểu vào thứ Hai. Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, Raphael Bostic, và Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas, Robert Kaplan, sẽ có bài phát biểu vào thứ Năm.