Hải Phát Invest giải bài toán thiếu hụt dòng tiền

Hội đồng Quản trị CTCP Đầu tư Hải Phát (Hải Phát Invest, mã HPX) vừa thông qua phương án phát hành thêm hơn 152 triệu cổ phần với giá chào bán 10.000 đồng/cổ phần cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1.000:500. Mức giá chào bán mà Hải Phát đưa ra cao gấp rưỡi so với thị giá cổ phiếu HPX đang giao dịch trên thị trường, quanh mức 6.500 đồng/cổ phần. Nếu thành công, Hải Phát Invest sẽ huy động được xấp xỉ 1.521 tỷ đồng, qua đó tăng vốn điều lệ lên hơn 4.562 tỷ đồng.

Về phương án sử dụng vốn huy động, Công ty cho biết, sẽ dùng 1.410 tỷ đồng để thanh toán gốc và lãi trái phiếu gồm HPX122018 (317 tỷ đồng trong quý IV/2024); HPXH2123008 (261 tỷ đồng trong quý III – IV/2024); HPXH2124009 (263 tỷ đồng trong quý IV/2024), HPXH2125007 (569 tỷ đồng từ quý III/2024 đến quý III/2025).

Với 110 tỷ đồng còn lại, Hải Phát Invest sẽ dành để trả gốc và lãi của khoản nợ vay tại Ngân hàng TMCP Bảo Việt – chi nhánh Hà Nội vào quý III và IV năm nay.

Trường hợp không huy động được vốn như kế hoạch, Hải Phát Invest sẽ ưu tiên thanh toán gốc và lãi của các khoản nợ đối với các trái chủ, trong đó ưu tiên các khoản gốc và/hoặc lãi của trái phiếu nào đến hạn thanh toán trước đến khi hết số tiền được phân bổ.

Đồng thời, HĐQT sẽ bổ sung nguồn vốn thiếu hụt từ vốn tự có hoặc huy động từ các nguồn khác bên ngoài, có thể là vay, phát hành trái phiếu, vay tổ chức, cá nhân khác.

Trước đó, tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên năm 2024, các cổ đông đã thông qua việc phát hành riêng lẻ thêm 140 triệu cổ phần với giá 10.000 đồng/cổ phần cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, với ràng buộc hạn chế chuyển nhượng 1 năm.

Tại cuộc họp này, ông Đỗ Quý Hải, Chủ tịch HĐQT Hải Phát Invest cho rằng, với việc thị trường chứng khoán sắp được nâng hạng và thị trường bất động sản đang ấm lên, cộng với việc tất toán được các khoản trái phiếu, kế hoạch tăng vốn của Công ty sẽ khả thi.

Nếu kế hoạch huy động này thành công, Công ty dự kiến dùng 1.400 tỷ đồng bổ sung vốn cho các hoạt động kinh doanh và đầu tư. Cụ thể, Hải Phát Invest sẽ góp vốn vào các công ty con là Công ty TNHH MTV Hải Phát – Bình Thuận (200 tỷ đồng) và CTCP Đầu tư phát triển xanh Kỳ Sơn (450 tỷ đồng).

Ngoài ra, 300 tỷ đồng dùng để bổ sung vốn đầu tư phát triển Dự án Khu đô thị mới Mai Pha (TP. Lạng Sơn); 200 tỷ đồng thanh toán các khoản công nợ nhà thầu thi công; 150 tỷ đồng góp vốn theo hợp đồng hợp tác đầu tư với CTCP Đầu tư xây dựng và Thương mại Huy Hoàng; 100 tỷ đồng còn lại sẽ thanh toán chi phí hoạt động, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước khác.

Dự kiến, đợt huy động này sẽ được thực hiện trong năm nay hoặc năm sau, từng bước nâng vốn điều lệ của Hải Phát lên gấp đôi, hơn 6.100 tỷ đồng nếu thành công ở cả 2 đợt.

Kế hoạch tăng vốn của Hải Phát Invest được công bố trong bối cảnh hoạt động của Công ty đang dần vượt qua khó khăn.

Sau khi được HoSE đưa ra khỏi diện đình chỉ giao dịch kể từ ngày 20/3, cổ phiếu HPX đã có giai đoạn tăng mạnh, lên hơn 8.000 đồng/cổ phần, trước khi giảm về quanh mức 6.500 đồng/cổ phần những phiên gần đây. Đáng chú ý, Hải Phát Invest ghi nhận hoạt động kinh doanh có lãi trở lại (127,4 tỷ đồng) năm 2023 và quý I/2024 (lãi ròng 15,8 tỷ đồng).

Tuy nhiên, dòng tiền hoạt động vẫn đang là vấn đề lớn, khi vốn bị đọng tại nhiều dự án do đầu tư dàn trải. Báo cáo tài chính quý I/2024 cho thấy, giá trị hàng tồn kho của Công ty tại thời điểm ngày 31/3/2024 là 2.895,3 tỷ đồng, giảm 3% so với đầu năm, nhưng vẫn chiếm 33% tổng tài sản. Phần lớn giá trị hàng tồn kho (2.241 tỷ đồng) đang được ghi nhận là chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang. Trong khi đó, phải thu ngắn hạn tiếp tục tăng 10% so với đầu năm, lên 3.678 tỷ đồng.

Ngoài ra, các khoản đầu tư tài chính của Hải Phát Invest vào các công ty liên doanh, liên kết và các đơn vị kinh doanh khác là 517,7 tỷ đồng. Ngày 31/5 vừa qua, Hải Phát Invest thông qua chủ trương chuyển nhượng toàn bộ hơn 19 triệu cổ phần (tỷ lệ 19,93%) sở hữu tại CTCP Hải Phát Thủ Đô. Đồng thời, Hải Phát Invest cho phép công ty con là Công ty TNHH MTV Đầu tư Sapphire chuyển nhượng toàn bộ 8,36 triệu cổ phần (tỷ lệ 14,017%) sở hữu tại Tổng công ty Xây dựng công trình giao thông 5 – CTCP (Cienco5). Hai khoản đầu tư này có giá trị ghi sổ bằng với giá gốc, lần lượt là 190 tỷ đồng và 113,5 tỷ đồng.