Hai kịch bản chứng khoán tuần mới khi yếu tố bất lợi xuất hiện, vùng 1.300 ‘rung lắc’

VN-Index vượt mốc 1.300 điểm nhưng sau đó rung lắc mạnh và chỉ tăng nhẹ điểm, đóng cửa tuần trước ở 1.305.

2 kịch bản cho thị trường chứng khoán

* Ông Vũ Duy Khánh, giám đốc phân tích Chứng khoán Smart Invest:

– Tâm lý nhà đầu tư bị thử thách, áp lực chốt lời tăng dần khi chỉ số tiến gần các mức cao hơn. Song thanh khoản cải thiện, dòng tiền trong nước vẫn đủ mạnh để giữ nhịp thị trường, bất chấp khối ngoại tiếp tục rút ròng.

Vậy tuần mới sẽ bứt phá hay tiếp tục kiểm định? Kịch bản 1: Bứt phá khỏi 1.300 điểm nếu dòng tiền nội tiếp tục duy trì ở mức cao (trên 20.000 tỉ đồng/ngày) và chỉ số vượt được 1.310 (kháng cự gần nhất).

VN-Index có thể hướng tới vùng 1.320-1.340 trong ngắn hạn nhưng cần thêm yếu tố xúc tác tích cực, như thông tin kinh tế vĩ mô khả quan hoặc báo cáo lợi nhuận quý 1-2025 tốt từ các doanh nghiệp lớn.

Kịch bản 2: Khả năng cao hơn thị trường sẽ dao động quanh 1.300-1.310 để củng cố nền giá mới. Nếu không có lực cầu đủ mạnh để vượt 1.310, chỉ số có thể quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ 1.290-1.300. Tôi nghiêng về kịch bản này hơn.

Nhìn chung, diễn biến thị trường phụ thuộc nhiều vào tâm lý nhà đầu tư và động thái của khối ngoại, liệu rút ròng có giảm bớt hay không.

Thêm nữa, nếu thị trường quốc tế tiếp tục bất ổn, nhà đầu tư nội có thể thận trọng hơn. Với khả năng Mỹ chỉ điều chỉnh nhẹ (5-10%), VN-Index có thể dao động quanh 1.300 mà không bị kéo xuống sâu.

Cân nhắc kịch bản điều chỉnh sâu hơn

* Ông Lê Trần Khang, chuyên gia phân tích cao cấp Chứng khoán Phú Hưng (PHS):

– Về mặt kỹ thuật, VN-Index tiếp tục củng cố quanh khu vực 1.300 điểm cho thấy ngưỡng này đang đóng vai trò hỗ trợ tốt trong ngắn hạn. Dù vậy, vận động của chỉ số trở lại biên độ cao là điều cần lưu ý. 

VN30 cũng vừa kiểm định lại vùng đỉnh cũ 1.350 với phản ứng tích cực từ lực cầu, trong khi HNX-Index vẫn gặp thách thức gần cản 240 với mẫu hình nến Doji (có giá đóng cửa và giá mở cửa gần bằng nhau).

Ở bối cạnh hiện tại, VN-Index cần thêm nến xanh (bên mua đang chiếm ưu thế so với bên bán) xác nhận trên vùng 1.310 điểm để khẳng định động lượng đi lên thuyết phục hơn. 

Trường hợp vẫn đi ngang gần mức 1.300 điểm, nhà đầu tư cần cân nhắc kịch bản điều chỉnh sâu hơn có thể xảy ra và chỉ số khả năng lùi về khu vực 1.290 điểm để tái tạo đà.

Chiến lược chung: Nắm giữ, hạ tỉ trọng nếu đánh mất ngưỡng 1.290 điểm, theo dõi sát diễn biến ở các phiên tới.

Dòng tiền luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành

* Ông Đinh Quang Hinh – trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường Chứng khoán VNDIRECT:

– Điểm nhấn tuần qua là dòng tiền luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành, được thúc đẩy bởi những câu chuyện riêng, tiêu biểu như câu chuyện áp thuế phòng vệ đối với ngành thép, tháo gỡ pháp lý đối với một số dự án bất động sản dân cư và kỳ vọng về KRX.

Những câu chuyện này phần nào giúp giữ nhịp tăng của thị trường trong bối cảnh áp lực chốt lời gia tăng và thị trường quốc tế có những biến động bất lợi.

Một thông tin quan trọng trong tuần qua là việc ông Trump đe dọa áp thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ châu Âu và cho biết thuế quan đối với Mexico, Canada sẽ vẫn được triển khai theo đúng kế hoạch là 4-3, đồng thời cộng thêm mức thuế bổ sung 10% đối với Trung Quốc. 

Những diễn biến này là đáng chú ý và mặc dù Việt Nam vẫn đang nằm ngoài danh sách áp thuế của Mỹ nhưng việc quản trị rủi ro cũng cần tính đến. Đầu tuần, thị trường có thể tiếp tục kiểm định lại vùng 1.300 điểm và diễn biến tại vùng này có thể quyết định xu hướng ngắn hạn của thị trường.

Nếu VN-Index tiếp tục giữ vững được mức trên 1.300 điểm, xu hướng tăng vẫn được bảo toàn và thị trường có thể hướng tới vùng cao hơn 1.320-1.340 điểm.

Ở chiều hướng kém tích cực hơn, nếu không giữ được trên 1.300 điểm, chỉ số có thể quay đầu điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.280 điểm.

Nhà đầu tư cần chuẩn bị cho cả 2 kịch bản có thể xảy ra này, theo đó cần kiểm soát tỉ lệ đòn bẩy ở ngưỡng an toàn, chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu ở nhóm đã tăng nóng.